中国合伙人的意义和价值

1、在中国市场，我觉得红筹企业有一点可以让大家借鉴一下。

2、传真：+862163350177/0377

3、先来看看数据：《2019中国饮品行业趋势发展报告》显示，2018年我国茶饮市场爆发，截止到2018年第三季度底，全国现制茶饮门店数已经达到41万家。仅一年时间便增长74%，而从2017-2018年我国现制茶饮店人均消费价格的变化趋势看见，人均消费价格15-29元的人群于2018年增长至39%，较2017年同期增长了7%。艾媒咨询的数据指出：2018年中国新式茶饮市场规模超900亿元，预计在2019年超过1200亿元。

4、以下是书中一些内容的摘抄，()中是我根据上下文补充的信息：

5、31：假如你是分析员，我一直告诉我的分析员，我从你这里需要得到两样东西(当然你必须成为一个好的分析员，要不然你不可能成为一个好的投资者)，准确的信息和完整的信息。绝大部分投资者的重大失败都是因为这两点做得不够。P293

6、35：在做空的过程中，你即使是百分百正确，也可能把自己弄得破产，这一点是我最不喜欢的地方。P320(中国合伙人的意义和价值)。

7、 当一件事物发展迅猛，足够独当一面的时候，就是其独立自主运营的最佳时刻。

8、还有就是轻资产、高科技企业，随着业务的发展，以及引进战略投资者，它的股权被高度稀释，那么在这个情况下，为了保证业务的持续发展，创始人或创始人团队能够将其投票权控制在一定的合理范围之内，就需要特殊表决权的安排。目前香港市场已经向美国市场借鉴，容许具有特殊表决权安排架构(又名"不同股权架构")的企业上市了，我觉得科创板现在有这个安排出台也是非常好的。

9、现在红筹企业可以在科创板上市，但是当中有先后次序的问题。第一种类是先到海外上市，再回归科创板发行CDR(中国存托凭证)，第二种类是先到科创板上市，未来再赴海外上市。我一般建议企业先在国内上市，然后再到国外上市，因为在发行条件上面有一个很大的区别。如果先在国内上市的话，可能市值只要达到50亿(人民币，下同)到200亿就可以了，但是假如要先到国外上市，再回到国内上市的话，那么企业需要满足的市值要求有可能会达到2,000亿的水平。

10、33：我向你们保证，你穷极一生可能也只会得到5个或10个洞见，要通过很多年的学习才可能产生一个。有些我今天在学习研究的东西，其实我早在15年前就开始学习了。P296

11、小鹿茶独立运营和新零售合伙人模式，将带来哪些商业价值与社会意义？

12、我来讲两点，第科创板是不是能够真正把注册制落地，同时能够推广到另外一些板块，我觉得这个是非常关键的。第二个就是从服务于实体经济角度看，科创板的成功能否吸引到一些真正好的高科技、成长性的企业。

13、24：独立的人往往不受别人评价的影响，这是种天生的性格。而独立这个品性对投资人特别重要，因为投资人每时每刻都面临着各种各样的诱惑，而且还常常因为比较而产生嫉妒情绪。P241

14、在市场营销阶段，数字化的内容增长非常迅猛，大量视频、直播、消费者互动，这就是行业的转型。

15、与之前其他板块相比，科创板实行注册制后，是否对中介机构提出了更高的要求？

16、不同品类在电子商务的渗透率也不同。最早通过电商平台进行销售的品类，如3C电子产品、家用电器，目前线上占比超过了50%；而奢侈品或杂货品类，目前仍处于起步阶段，总体线上占比不到10%。

17、但是这是重点是你们要看看他们三个人创业之前所经历了什么事情，他们三个人的成功不是一蹴而就的，他们的背后也没有优越的家庭来支持，他们都是靠着自己的努力，和对于梦想的热爱，不轻易向命运低头的样子，才让他们最后获得了成功。所以要知道有时候，你们所在的位置越来越高，很多事情不是你能够随意左右的，只能被迫屈服，所谓高处不胜寒啊！

18、在我的客户当中，有些会在今年下半年或明年上半年真正启动科创板的申报上市过程，所以从时间上有一段调整过程。

19、如何吸引和留住人才。很多企业家说，现有人才存在巨大的能力缺口，尤其是数字化人才。那究竟如何培养、吸引、留住人才，是一个首要问题。

20、目前我们每月进行文商公的读书会活动，通过3年的时间，每月诵读一本中国传统文化书籍或一本西方商业经典书籍，让我们不断的学习和成长，成为一名有文化的人。同时参加《善商启蒙》、《商业战神》、《财富能量》等课程，并能够落地、实战，未来成为一名懂商业的人。同时，我们又是一群热爱公益的人。我们所要做的，就是通过不断的学习成长，最终的目标是打造一群有德行有情怀的文商公。

21、在供应链层面，我们看到很多使用自动化的仓储或者机器人技术的广泛应用，来进行需求的自动预测和自动补充；

22、37：第三个阶段，也就是辜朝明提出的一个独特阶段，是在全球化背景下，经济体在经过成熟发展期，进入到发达经济阶段后，会进入到被追赶阶段。P428

23、也就是，未来大量的消费需求来自二三四线甚至更低层次的市场。所以，创业者要对二三四线区域抓紧布局和规划。

24、我在做投资的时候，我经常说创业者最重要的是什么呢?说服力(等同忽悠力)。

25、良好的企业家素质是成功企业不可或缺的重要因素

26、由此可见，茶饮市场绝对算得上是一块“大蛋糕”。随便走在一个城市，就能看到以coco、皇茶、一点点、快乐柠檬为代表的街头奶茶，以及奈雪的茶、喜茶为代表的新式茶饮。然而随着今年4月小鹿茶上线，凭借丰富的品类、侧重休闲的场景和强大的品牌、技术、资本以及运营实力，门店开始遍布全国，俨然成为新式茶饮市场的主要玩家之一。

27、2020年读过评过的21本书(截至4月30日)

28、 会计师指具有一定会计专业水平，经考核取得证书、可以接受当事人委托，承办有关审计、会计、咨询、税务等方面业务的会计人员。 主任会计师与合伙人的作用不同：

29、电邮：jpeng@deloitte.com.cn

30、电邮：jozhao@deloitte.com.cn

31、11：这个市场从来都不能告诉你，真正的价值是什么。它只能告诉你的只是价格是什么，你不能把市场当作你的老师，你只能把它当作一个可以利用的工具。这是第二个非常重要的观念。但这个观念又和几乎95%以上市场参与者的理解正好相反。P190

32、这一点，可能一般人理解不了。拿我来说，我在多年的工作、创业、投资的过程中遇到过无穷无尽的经验智慧。

33、小鹿茶的新零售合伙人模式，对行业来说，很可能是一次革命性的创新和颠覆。

34、电邮：vivli@deloitte.com.cn

35、全国上市业务组将访问重点分开两期，于《A股通》上刊载，对于正考虑或者是筹备在科创板申报上市的企业来说，具有参考的价值，不容错失。

36、合伙人之间要有足够的信任和尊重，要想业务好，就需要在这前提下达成共识。

37、举个例子，在2018年4月香港交易所推出了对于生物医药研发企业18A的上市规则，促使了很多生物医药企业选择从美国转到香港市场上市。截至2019年5月，已经有7家企业成功挂牌，融资200亿港元，整体市值大概1,000亿港元。我也希望科创板未来能够通过制度创新落地，吸引很多优质的高科技企业挂牌上市，尽管这些企业可能盈利指标不够，但是收入成长性以及高技术含量能够使得它们利用科创板平台获得更好的发展基础。

38、大家看这两个趋势图可以发现，我们预计移动商务和移动支付已逐渐达到相对饱和的状态，未来其增长趋势会逐渐放缓。

39、作为一位会计师，我比较了解企业申报的过程，实际上在去年11月5日之前，所有的亏损、高成长企业首选上市地一定是美国，从来都没有考虑过国内，因为制度不允许很多不同类形的架构(上市)，这包括红筹架构在内，都是以前搭建完成的。但从11月5日开始，很多企业都重新评估是不是要在科创板上市，这种变化会怎么样，对企业的影响会怎样等等，这当中是要有时间和过程的。

40、第三个就是研发费用。因为所有的科创板企业在审核当中都需要关注研发费用相关的内控、研发费用占收入的指标，以及研发费用本身资本化的情况，所以对我们会计师来讲，在审计申报科创板企业的时候，研发费用会是一个重中之重的关注事项。

41、22：价格常常会大规模背离内在价值，也会产生非常独特的投资机会。如果你不被短期交易所左右、所迷惑，真正坚持长期的价值投资，那么你的竞争者会更少，成功的几率会更高。P220

42、现在是一个数字化的新经济时代，每个企业都需要做自我重塑。一方面塑造数字化的文化，另一方面也要考虑如何建立一套有效的内部绩效评估机制和有薪酬考核机制，从而吸引、留住人才。

43、2018年8月27日-28日，由CLPA中合会、CIO首投网、新兴投资大学主办的，深圳市创业投资同业公会、北京创业投资创新服务联盟、中关村创业投资和股权投资基金协会、重庆市科技创业投资协会、天津市创业投资协会、上海市创业投资行业协会、江苏省创业投资协会协办的EAIMC埃曼哲论坛夏季高峰会——新兴创投领袖峰会/亚洲基金论坛及亚洲基金盛典，在北京亚洲大酒店盛大召开。

44、科创板从提出到现在两百多天，整个过程可谓非常神速，期间也发生了很多重大事件，您印象最深刻的事件是什么？

45、因为从去年2018年11月5日到2019年7月22日的正式交易，总共只有259天，而且科创板的制度都与目前的主板、中小板、创业板不同，在很多方面都做了非常大的尝试和改革，在短短的时间之内，完成了制度的落地、交易系统的完善，包括最后顺利开板，我对“快”这个字的印象非常深刻。

46、善因文化通过四个共同体对合伙人进行打造：升级脑子——学习成长，打造精神共同体；赚到票子——双创致富，打造利益共同体；优化圈子——抱团发展，打造事业共同体；赢得面子——效法圣贤，打造命运共同体。

47、你们创业的时候问问自己，四个东西都有的话，你已经有了团队了。

48、新东方有一次聘任了人力资源总监，我就问他新东方的人力资源有什么特点。他说需要要有共同的梦想。

49、作为投资人，作为创业导师，我觉得应该普及这个知识。一定要让人们知道创始团队，两个到三个的联合团队。

50、9：整个经济出现了持续性的、累进性的、长期复利性的增长和发展，这是0文明最大的特点。出现了现代金融产品的可投资价值，这时才有可能讨论资产配置、股票和现金。没有这个前提的时候，这些讨论都没有意义。P184

51、当一个企业发展初具规模之后，创始人能否具备战略眼光，并将战略明确贯彻在企业发展实际中，让企业尽快形成明确的定位，是后期发展的关键。

52、《中国合伙人》里面三个主人翁的创业也是坎坎坷坷，经历了很多生活给予的磨难和考验，但是他们在一次次的失败中，正视自己失败的事实并且总结经验，一直没有放弃自己对于梦想的坚持，所以最终他们才苦尽甘来创业成功了，从一无所有到了家财万贯。其实这部电影的三观还是很正的，就看你们从哪个角度层面去看待它了。如果你们只看到了《中国合伙人》里面他们三个人创业成功之后的样子，那你们肯定会觉得很市侩，会感觉特别的势利，有钱真好的感觉。

53、iQOOPro5G发布，什么才是5G旗舰机的自我修养？

54、如今茶饮市场蓬勃发展，用户需求不断加强。不少人的儿时梦想便是拥有一家咖啡店或者茶饮店，可以说，小鹿茶新零售合伙人模式的出现建议和依托在互联网数字化基础上，其带来的社会意义更加巨大。

55、第我们最终的目标是打造一群有德行有情怀的文商公。

56、26：《华尔街日报》的一个跟股票市场有关的周刊。这个杂志他看了将近四五十年，当然，主要目的是去发现投资机会，那么在整个四五十年中，他发现了多少机会呢？一个！就只有一个，而且这个机会是在看了30多年以后才发现的。那之后10年再也没发现第二个机会。P242

57、36：在我们这个行业里，最重要的就是对知识的诚实，所谓对知识的诚实包含四个方面：清楚你知道什么，清楚你不知道什么，清楚你不需要知道什么，意识到总有你不知道自己不知道的情况。P321

58、我以前和券商合作帮助企业在国内和去国外上市。企业去海外上市的时候，券商会花更多的时间去理解公司真正的价值，通过招股说明书将企业价值更全面体现出来，从而为将来股票的发行、定价建立较好的基础。但是由于国内企业IPO发行的市盈率不能超过23倍，因此国内的券商对于我刚才讲到的工作方面，可能投入的时间不多。随着科创板推出，我发现国内的券商在这个方面就变成像境外的券商一样，花了大量时间去寻找公司的定位、挖掘公司的价值，然后通过不同的技术、方法给公司定价，我觉得这是一个非常大的改变，对券商也提出了很高的要求。

59、今年我估计差不多是70-90家企业，包括已经上市的25家。我觉得今年有独角兽企业上市相对会比较困难，因为它们还需要时间去准备，而且它们有一个特点——就是目前的估值已经相对较高，那么怎样在上市架构方面作出相应调整，使得它们能够成功说服投资者去认可其在一级和二级市场上的估值呢？这个是它们与包括保荐人的中介机构在准备工作里需要花时间去探讨的一个非常重要的事情，所以我认为在2020年，甚至于2021年，会有挺多独角兽企业迈入到科创板。

60、如今，人工智能、大数据、云计算、区块链等新兴技术已在整个零售价值链各个层面得到广泛应用。虽然业界对新零售有不同的解读，但我们认为新零售有几个主要特点。

61、2019年7月25日，德勤中国全国上市业务组中国A股资本市场主管合伙人吴晓辉先生受邀参加第一财经科创板开市回顾直播节目。继昨日分享了科创版的成功与意义，本期全国上市业务组继续将访问重点于《A股通》中刊载，让企业众焦科创板对中介机构更严格的要求与部分全新上市指标的意义。

62、相信随着小鹿茶不断更新发展，合伙人队伍不断发展壮大，未来茶饮市场将被革新与颠覆，新的鲶鱼效应也将产生，届时的茶饮市场将会格为精彩。

63、30：我们只给大学捐赠基金和慈善基金，还有那些用于慈善的家族的钱提供管理服务，基本上不是为了“让富人变得更富”去管钱——我们选客户很挑剔。这样我就觉得我们是在为社会做贡献。P271

64、13：第巴菲特经过自己50年的实践增加了一个概念：投资人可以通过长期不懈的努力，真正建立起自己的能力圈，能够对某些公司、某些行业获得比几乎所有人更深的理解，而且能够对公司未来长期的表现，做出比所有其他人更准确的判断。P191

65、我说那是扯淡，新东方人力资源的特点就是两个：

66、企业中的每个人在各个方面都需要完成数字化。

67、创业家&i黑马讯(记者曹珂)12月2日消息，由创业家&i黑马主办，旗下产业媒体野草新消费承办的“2018新消费产业独角兽峰会”在京举行，普华永道中国消费市场行业主管合伙人叶旻出席活动并发表主题演讲。

68、后期，对公司内部主要贡献者实施了股权激励。在具体决策中，大股东成东青也尽量做到了公司重大决策的民主决议，没有做出违背其他股东利益的举措。这使得公司管理权利始终处于一个平衡的局面，从而有利于公司平稳较快的发展。

69、从这几个方面来看，都感受得到我们的压力会更加大。

70、5年来读了1174本书，挑出33本5星好书

71、因此，许多人问我说，徐老师，我到处去找人，我也知道很多人，说来说去他就是不来，这是什么原因?你没有魅力把人家忽悠过去。

72、第二个就是看毛利率。基本上，申请到科创板上市的都是高科技企业，如果企业有盈利的话，一般情况下会比传统行业的毛利率更高，所以对毛利率的审核以及跟同行业的比较，也是监管机构对我们会计师的一个要求。